7月22日A股行情复盘：沪指红盘护盘，创业板深度回调、题材剧烈分化

7月22日A股三大指数走势分化，市场结构性分歧显著。截至收盘，沪指微涨0.07% 小幅震荡整理，创业板指大跌3.23%，深成指、科创50同步冲高回落收跌，沪深300小幅下行。

当日两市成交2.65万亿，较前一日明显缩量，全市场超3800只个股下跌，个股普跌特征凸显，整体赚钱效应偏弱。

盘面核心板块轮动

强势题材（资金抱团活跃）

1. 半导体产业链：局部逆势走强，大为股份、瑞芯微等多股涨停。基本面催化明确，SEMI预测2026年全球半导体设备销售额同比增长23.2%，2028年销售额将刷新历史新高，行业长期景气度明确。
2. 油气、电力板块：资源与电力基建板块震荡走高，中曼石油涨停，多只油气、电力个股跟涨，成为权重护盘主力之一。
3. 贵金属概念：延续强势行情，招金黄金、山金国际等涨停，受益于国际金银价格走高，现货黄金站稳4120美元/盎司，避险需求持续升温。
4. 算力租赁：赛道反复异动，多只标的走出连板行情。核心利好为腾讯云官宣将大规模部署国产化算力，四季度落地NPO超级节点，推动国产算力产业链升级。
5. 创新药：表现亮眼，多股大涨，依托全新靶点原创创新药国内首发上市的政策与行业利好，赛道迎来短期情绪修复。

弱势题材（资金大幅出逃）

前期热门题材集体回调，游戏、影视院线板块低开低走、领跌市场；存储芯片、PCB细分赛道深度调整，多只核心标的大跌、跌停，成长赛道短期资金兑现情绪浓厚。

券商核心后市观点

1. 国产AI大模型：国产模型迭代速度大幅加快，与海外顶尖模型技术差距已缩短至3-4个月，性价比优势突出。短期行业内卷竞争加剧，长期随着AI Agent渗透率提升，产业链成长空间持续打开。
2. 光通信赛道：行业彻底摆脱传统周期波动，进入技术迭代+资本开支双驱动的长期扩张周期。全球AI算力需求爆发，带动1.6T高速光模块批量落地，行业产能与盈利兑现确定性持续增强，国产替代将逐步缓解上游原材料紧缺问题。

风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。