#谷歌财报# 谷歌AI竞赛代价初显：一份史上最强，也最烧钱的财报。

美东时间7月22日盘后，谷歌母公司Alphabet交出了一份喜忧参半的2026年第二季度成绩单。

光鲜一面：营收达1198亿美元，同比增长24%，超市场预期的1169亿美元；Google Cloud营收飙升82%至248亿美元；受股权投资浮盈带动，净利润同比暴增298%至1121亿美元。

另一面：公司将全年资本开支指引再度上调至1950亿—2050亿美元，远超此前1800亿—1900亿美元的指引。当季资本支出达449亿美元，自由现金流首次转负至负59亿美元。盘后股价一度跌超4%。

强劲的云业务增长验证了AI投入的商业价值，但空前庞大的资本开支正将这家科技巨头推向“越赚钱越缺钱”的尴尬境地。当市场最可靠的现金流创造者开始“烧钱”，投资者的耐心正面临考验。