【兴证策略】AI50大细分方向：公募持仓到什么水平了？

上游网络通信硬件：多数方向均获加仓。显著加仓光模块、PCB、交换机；光纤光缆获减仓。

上游芯片存储：各方向均获加仓。显著加仓存储芯片、半导体材料设备为代表的存储产业链；半导体封测、模拟芯片持仓比例提升较小，并且配置和超配比例仍处于历史中等、偏低水平。

上游AIDC：整体获小幅加仓但内部分化较大。显著加仓服务器，减仓电力电网。

下游AI端侧硬件：多数方向获加仓。AI手机、AIPC、AI穿戴设备等消费电子端获加仓较多，人形机器人、卫星通信获减仓。人形机器人、卫星通信、智能驾驶配置和超配比例已处于历史中等偏低水平。

中游模型&软件服务：仅计算机系统、EDA、操作系统少数方向获加仓；多数方向配置和超配比例已处于历史极低水平。

下游AI应用：仅电子政务获小幅加仓；多数方向配置和超配比例已处于历史极低水平。

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