北美AI最新跟踪

昨夜美股市场：

谷歌、亚马逊、meta、微软等CSP股价大跌，市场继续质疑AI投资回报率问题。

铲子股走势相对较稳，存储、光互联都是反弹，其中光互联已经连涨5个交易日，底部反弹20%-30%，验证了卖铲人叙事未变。

英特尔财报大超预期，股价一度暴涨13%，随后回落到4%。

英特尔二季度营收同比增长25%，创下近十五年来最快季度营收增速；其中数据中心相关收入同增60%。

上调26年和27年资本开支，提及数据中心供应远远不足。

总之，从这个月的财报季来看，台积电、阿斯麦、谷歌、英特尔业绩都是超预期的，至少部分证伪了市场对资本开支可持续性的担忧。

昨天文峰也提及，AI自进化是AI叙事的奇点。

实际上我们很早就梳理过了，海外AI自进化速度是很快的，Anthropic和OpenAI都在加速推进，指不定下半年和明年就会有突破性进展，届时算力需求会上一个新台阶，所有的质疑都会烟消云散。

下周所有不确定性都会落地：
长鑫IPO上市；
美联储FOMC；
CSP的财报、资本开支；
届时利空出尽，在几乎所有AI算力财报都超预期的背景下，市场正在酝酿新一轮机会。

最后吐槽一句：产业趋势研究要基于事实，而不是自我想象和自嗨。

去年至今，市场一直在猛吹特斯拉机器人量产超预期，动辄十万台、百万台，当时我们就基于常识否认这种可能性。

逻辑很简单：

马斯克极其擅长画饼，过往吹过的牛虽然都实现了，但时间大幅延迟几年。

机器人的量产难度远超过往的新能源车，汽车好歹有成熟供应链，机器人是0-1的全新突破，难度可想而知。

最关键的是机器人核心是大脑，也就是具身智能，这一块更是遥遥无期。

昨晚特斯拉股价暴跌15%，核心就是机器人量产进度很缓慢，远不及市场乐观预期。