“青瓦台协议” 正式落地，美韩敲定全方位 AI 合作协议，合作总规模高达 9500 亿美元。①海力士母公司 SK 电信，计划在韩国修建一座 2GW 规模的英伟达 AI 工厂。光是采购英伟达 AI 机柜就要投入 700 亿美元，叠加厂房建设、土地、电力配套、光模块、液冷设备、网络搭建等全部开销，整体投入接近千亿美元。同时英伟达携手海力士达成长期合作，联合研发新一代 AI 内存技术，这部分合作总金额 7500 亿美元。②三星电子和博通签下五年期 2000 亿美元合作协议，联手研发先进存储芯片。③Anthropic 敲定三星、海力士的芯片供货合作。④英伟达与现代集团携手布局自动驾驶汽车研发。

点评：韩如今正式开始给美双向输血、搭建 AI 资金闭环。韩靠着对外出售 HBM、存储芯片，在 AI 浪潮里赚取大量美元，现在反手大手笔采购美 AI 硬件，同时依靠长期协议锁定 HBM 价格区间，稳住整个 AI 产业链生态。此前美各大科技企业疯狂砸钱布局 AI 基建，谷歌更是出现现金流承压的情况，市场一直质疑烧钱模式无法长久维系。早前韩只顾靠着芯片红利疯狂创收，只进不出如同资金黑洞，现在一边赚美方的钱、一边采购美方产品，直接补上了美国企业紧缺的现金流缺口。当下韩国既是 AI 芯片供货方，又是 AI 设备采购大客户，搭建起完整的资金内循环，完美复刻 OpenAI、英伟达、甲骨文互相供血的商业模式。左脚踩右脚的青云梯又上场啦这套逻辑能否被二级市场资金认可，静待下周盘面表现即可。