翻倍基集体大跌！科技行情遇冷，公募集体降仓，市场分歧彻底拉开

上半年大火的科技翻倍基金，近期迎来大幅回调。数据显示，近200只上半年翻倍的权益基金，短短一个月平均回撤超27%，部分重仓科技的产品回撤甚至超40%，高位抱团风险集中释放。

之所以跌得这么狠，核心是科技基金持仓过于集中，清一色重仓AI、芯片、光模块赛道，一旦板块走弱，没有对冲空间，只能被动跟随下跌。

不过不少顶流基金经理嗅觉敏锐，二季度提前降仓避险。易方达、方正富邦、国泰等多只绩优基金，纷纷下调股票仓位，最高降幅超20%。就连张坤也大幅减持海外存储巨头，高位兑现利润。同时固收+资金也同步调仓，减持高位科技，加仓金融、医药避险。

如今逢高降仓、锁定收益，已经成为绩优机构的主流共识，大家不再死磕相对收益，更看重回撤控制和绝对收益。

目前机构对科技后市的分歧达到极致。谨慎派认为，很多AI、科技小票只剩情绪炒作，估值早已脱离基本面，行业竞争壁垒薄弱，一旦供需格局逆转，盈利会快速下滑，局部泡沫风险极大。

但乐观机构依旧坚定看多，认为全球AI万亿级资本开支趋势没变，半导体产能持续紧缺，行业超级周期还在延续，短期调整只是情绪波动，无需过度恐慌。

总结来看，现在科技板块已经不是单边行情，内部严重分化。高位纯题材科技股，机构持续兑现、风险不小；但有真实订单、业绩落地的硬核科技标的，产业逻辑依旧坚挺。

操作上不适合重仓梭哈，尽量降低整体仓位，高低切换，规避高位泡沫品种，坚守业绩确定性赛道。