低估值高股息蓝筹股是A股的压舱石。

截至7月20日，上证指数的滚动市盈率为16倍，股息率为2.58%。A股的整体估值远低于美股，纳斯达克滚动市盈率为39倍，标普500滚动市盈率为27倍。按照历史经验，美股的估值长期在8倍至25倍之间波动，中枢估值为17倍。

截至7月20日，红利指数的滚动市盈率为8.3倍，股息率4.46%，对应的市值权重为近20万亿元；沪深300滚动市盈率为14倍，对应的市值近70万亿元，股息率为2.89%；估值较高的中证2000指数对应的市值10万亿元，其体量在A股占比不大。

另外，从席勒市盈率来看，A股估值也位于合理位置。席勒市盈率意在抹平10年周期变化，分母采用了十年平均盈利，从而解决了单年市盈率受经济周期扭曲的核心痛点。按照简化口径的席勒市盈率，沪深300对应的席勒市盈率为16倍。从横向对比看，美股标普500对应的席勒市盈率为41倍，美股百年历史的席勒市盈率中枢为17倍。#a股##财经#