【东方财富：近期A股科技板块巨震也有内因 A股市场有着相当高的配置和交易拥挤度】 6月以来海外科技股调整拖累A股硅基上游估值，A股科技板块因交易拥挤度高出现巨震，当前正进行风格再平衡，资金从拥挤成长赛道转向价值、资源及防御板块。美伊冲突推高油价，全球原油库存缓冲下降，通胀与加息预期升温，需关注下周美联储会议措辞。韩股去杠杆深入，但反转仍待全球AI叙事及存储芯片盈利验证。A股主动权益基金二季度持仓分化极致，下半年风格再平衡将深化，碳基蓝筹基本面、股东回报等支撑其重估持续性。建议配置估值增速匹配、拥挤度低的板块，中期关注国产AI链龙头，同时提示相关风险。
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