🔥🔥玉沣姐小本本。
长鑫的第一大股东，不是央企，而是合肥国资委。而合肥国资委，也没有绝对控股。所以，长鑫的股权很分散。
这意味着，未来，长鑫的真实流通盘和解禁速度，都要比预想的快很多。
6个月之后，往下限售的70%解禁，会增加15.21亿股，按照现在股价会增加700多亿的流通盘。整个流通盘会在3000亿左右。
这个流通盘，将会大于中芯国际当下在A股的所有流通盘。
寒武纪现在流通市值是7700多亿，但其实前3大股东都不会真实流通，真实流通盘也在3000多亿。
12个月之后，将会有222.8亿股解禁，这意味着，会增加1万亿流通盘。再加上已经流通的股票，将会有1.5万亿的流通盘。
将会是寒武纪+中芯国际+海光信息（海光真实流通盘是40%）+澜起科技+其它4-10名科创50成分股的全部。
我们继续推演：
目前，主动型的公募基金，在科技成长股的风格暴露是70%。目前，主动型公募基金的规模是4万亿。
考虑到科技成长风格暴露已经达到一个极致，未来，只可能是在70%的基础之上，进行内部的切换。
目前，主动型公募基金，在双创的风格暴露在50%。
结合以上两个数据，即使这些资金没有对长鑫的特别偏爱，那么，配置也是在3000-4000亿之间。
ps：中际旭创，主动公募配置了2619亿。长鑫市值是中际旭创的3倍，所以3000-4000亿的配置，已经计算的相当保守了。
3.2万亿只是开始！5000亿的科技资金正在迁徙。
原创 永远看多资本市场 永远看多资本市场 今天你看多了吗
2026年7月27日 21:32 广东 1191人

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本文2500字 丨阅读时长约为8分钟
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文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
先对个答案！
考虑到，流通盘比我们预估的要多90%，且7月底以来的行情波动，我们设置的预期是3万亿。

最终的结果，3.28万亿。

而盘中，基本上都在3万亿到3.5万亿波动。
和我们的预期非常接近。
我们严格按照我们的计划执行，在50元附近卖出5签，并且继续持有5签。等待机构们之后可能的持续买入。
上午的分时图，有一个非常明确的地方：

长鑫并不是在虹吸整个科技，长鑫是在拯救整个科技。
上午的这波跳水，如果不是长鑫坚决的拉升，并且稳定在3万亿以上，科创板今天的大跳水就是一定的。
最终的结果就是：
长鑫，就是对整个科技投资者的一次大考。而考试的结果是，平稳落地，勉强过关。
但是，这并意味着考试结束，而是刚刚开始。
或者说，上手首日，是一个入校测验。今天1412亿的成交额虽然非常震撼，但是，这只是进行了第一次第一层博弈。
后续会如何演化？
我们先看第一张图，长鑫的解禁图。

二、
很多人把长鑫比作中石油。
这种习惯性的简单类比，我们不做过多评价。但有一点，和中石油完全不同。
长鑫的第一大股东，不是央企，而是合肥国资委。而合肥国资委，也没有绝对控股。所以，长鑫的股权很分散。
这意味着，未来，长鑫的真实流通盘和解禁速度，都要比预想的快很多。
6个月之后，往下限售的70%解禁，会增加15.21亿股，按照现在股价会增加700多亿的流通盘。整个流通盘会在3000亿左右。
这个流通盘，将会大于中芯国际当下在A股的所有流通盘。
寒武纪现在流通市值是7700多亿，但其实前3大股东都不会真实流通，真实流通盘也在3000多亿。
12个月之后，将会有222.8亿股解禁，这意味着，会增加1万亿流通盘。再加上已经流通的股票，将会有1.5万亿的流通盘。
将会是寒武纪+中芯国际+海光信息（海光真实流通盘是40%）+澜起科技+其它4-10名科创50成分股的全部。
我们继续推演：
目前，主动型的公募基金，在科技成长股的风格暴露是70%。目前，主动型公募基金的规模是4万亿。
考虑到科技成长风格暴露已经达到一个极致，未来，只可能是在70%的基础之上，进行内部的切换。
目前，主动型公募基金，在双创的风格暴露在50%。
结合以上两个数据，即使这些资金没有对长鑫的特别偏爱，那么，配置也是在3000-4000亿之间。
ps：中际旭创，主动公募配置了2619亿。长鑫市值是中际旭创的3倍，所以3000-4000亿的配置，我们已经计算的相当保守了。

另外，就是长鑫进入科创50的时间。
我们预计，长鑫会在12月底科创50公布成分股的时候，进入到科创50。第一次进入的比例大概在5%-10%之间。
并且，会在3月底的时候，达到顶格比例，也就是10%。
假如科创50etf规模保持不变的话，最终需要腾挪数百亿资金，给长鑫让位。
当然，几百亿并不算多。不太会改变科创的格局。但确确实实，会对科创内部的结构，造成一定的影响。
除此之外，就是私募基金的配置了。这一点，我们无法精确做出计算。
但有一点可以肯定，整个投资科技的资金，大概有5000亿左右的规模，要在未来一年的时间里面，切换到长鑫科技。而这5000亿，对于别的科技股来说，都是减量。
首个交易日，科技圈的任务是稳住长鑫的估值。
之后的交易日，任务就是完成对于长鑫的持续增持，以及对别的科技股的持续减持。
所以，这才是万里长征的第一步。
不过，长鑫作为目前科创50中，动态PE最便宜的股票，无论如何，快速把长鑫纳入到ETF里面，都是一件好事。
