A股午评：创业板大跌超5%，AI硬件集体重挫，资金高低切换明显

一、午盘核心行情数据

截至午间收盘，各大指数分化剧烈：
上证指数下跌0.98%，深证成指大跌3.42%，创业板指低开低走暴跌5.37%，仅北证50逆势收涨0.55%。
两市半日合计成交13365亿元，较前一日小幅缩量205亿元；全市场超2500只个股下跌，盘面亏钱效应集中在高位科技赛道。

二、板块涨跌格局

上涨主线：消费白马、前沿医疗题材

乳业、白酒、脑机接口板块逆势领涨，成为资金避险抱团方向。

下跌重灾区：高位科技全线回调

被动元件、半导体、CPO概念大幅领跌，AI硬件迎来集中获利兑现。

三、主力资金净流入TOP3板块

1. 跨境支付（CIPS）：净流入20.87亿元，板块2只个股涨停，64只个股收红；
2. 超级品牌：净流入14.96亿元，39只个股上涨，避险属性凸显；
3. 白酒概念：净流入9.49亿元，1只个股涨停，38只个股走强。

四、盘面核心催化消息

1、创新药+脑机接口迎来双重利好

1）创新药进入业绩兑现大年：年内超38家药企净利润预增，多款全球首创新药集中获批上市，国内上半年创新药营收同比增35%，对外授权合作81笔，交易总额高达1100亿美元，行业景气度持续上行。
2）机构看好脑机接口商业化落地：2026年行业迈入双线发展阶段，侵入式技术攻坚+半侵入式产品商业化并行；预计全球市场规模将由2025年24.1亿美元增至2035年121.1亿美元，十年复合增速15.8%，中长期成长空间广阔。

2、PCB上游电子布供需格局持续紧张

AI服务器PCB需求爆发带动高端电子布量价齐升，普通电子布产能被高端AI电子布挤占，行业库存跌至历史低位。
供给端存在长期瓶颈：全球高端织布机超90%由日企垄断，订单排期至2028年；海外由日东纺、旭化成双寡头垄断。
国内核心龙头梳理：
中国巨石：全球玻纤龙头，电子布总产能全球第一；
宏和科技：全球超薄电子布龙头，国内唯一量产4μm极薄电子布；
菲利华：国内Q布产能第一。

行情小结

今日盘面典型特征为高位AI硬件杀估值、资金涌向低位消费与政策利好医疗赛道，属于明确的高低切换行情。短期科技赛道情绪承压，可聚焦业绩兑现、政策加持的低位细分主线。

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