结构上现在AI还在跟外盘，这个不阐述了。

之后看什么时候AI也脱敏或者脱钩走独立结构，因为本土的AI本质上基于国产链是可以发展得更好的，关键还是看商业闭环什么时候呈现出更积极的指引，再此之前，大部分高估高溢价都开始走均值回归的状态。

盯着估值和市值找锚，依旧是跟踪赋能硅基周期的产业，这个方向长期不会有问题。但是需要时间来看结构，急不来的，越急越见鬼，一定要拉开区间和时间来做策略，不要一点点波动就猴急，离场了的就不要回头，不要给一点空间又打进去。

现在老登和科技登实际上剪刀差在收窄，也就是科技登在回归，但是老登反而企稳甚至部分走强了，这本身都属于资金的跷跷板效应，但是因为这里依旧不是AI技术的证伪，就是资本开支和对应产业载体的估值和市值契合度的修复（之前都涨太猛了）。所以本质上还没有演变成全局性的熊市，资金还在找载体和博弈机会。

科技向目前按照熊市思维做就行了，我的状态还是2~3成仓位的存量仓位保持，且利用盘中的高波做日内，利用波动减损，至少趋势性的波动区间足够大。

因为这里一个是可能还有一波全球动荡的共振，一个是美元体系如果连AI这根救命稻草斗殴握不住，那么在科技，军事，经济维度的多重压力是愈发强烈的，自然，对应资本市场的动荡也都可能是史诗级的，这里谁都不可能从容，一定一定是通过仓位舒适度来把控，头铁的遇到逆境只能吃瘪。

但是因为东大的科技股很多已经提前腰斩，所以海外如果稳住，国内的反弹或者反抽基于个体的业绩韧性还是可以看到希望的，但是这个层面的博弈需要极好的运气和对于个体的认知和理解，因为不是所有科技向的品种都有反弹的动能和成长弹性。对于很多品种，腰斩只是下跌的第一波而不是最低点。这里面还是要看预期差，基于估值，市值之间的比价效应在半年报业绩陆续披露完之后，会有一轮差异性的博弈机会。

而一旦集体性萧瑟，反而可能向下杀出一波空间，因为现在流动性收得很快，不要抱太大预期，就如之前说的，对于救这个动作，只观察，不预期。

最后都是回到个体看业绩，看市值，看估值契合度。