现在科技股面临的核心问题就是估值问题。
但我们要看到背后的东西，即估值问题，本质上就是定价问题，那么定价是用什么定价的？
美元。
所以最根本的还是美元体系出问题了。
我这么说可能比较抽象，那我讲具体一点。某韩国存储龙头现在PE大概是5，但存储紧缺的问题仍没有得到缓解，财报一发可能PE是3，甚至2，即一年赚5000亿美元，估值10000亿美元，那么其他科技股该如何估值？银行煤炭有色该如何估值？
这个问题无法回避，即美元对于资产的定价，表现得过于集中。
换句话说，按照该存储公司股价的定价尺度，我们应当对黄金估值500美元/盎司，对石油估值5美元/桶吗。
这可行吗？恐怕不行，于是我们就会发现，美元作为一般等价物，世界之锚，无法在同一尺度对存储公司的股价和黄金/石油进行定价了！
如何解释这一问题，就是美元体系自身的反身性（抽象）以流动性危机的形式（具体）表现出来。
就拿黄金来说，现在是4000美元/盎司，是否意味着4000亿美元可以换到1亿盎司黄金呢，过去美国最强大的时候是可以的，但现在不行了。
我过去说，黄金和石油都在重新定价，那么科技股作为一类资产当然也会进行这个过程，这个量变到质变的过程。
于是我们要重点观察美联储打算怎么做？拜登与金融资本留下的恶果，特朗普会如何承担？缩表降息真的可行吗？
金融危机进行时。