科技股估值泡沫破裂验证了价值投资的核心逻辑：安全边际不可妥协。当市场用流动性幻觉推高‘含科量’至荒谬水平，真正该关注的是净资产与自由现金流。二季度价值股被错杀，恰因机构KPI导向忽视长期ROE。此刻，银行/消费龙头的5倍PE已提供极致安全垫——这不仅是价格洼地，更是制度纠错的起点。转发思考：如何构建抗泡沫的投资框架？
发布于 北京
否极泰董宝珍