几点：
1、本轮牛市是科技股的牛市，科技股领导指数创业板、科创板，分别涨幅177%和215%，现在是双创的高位而非低位，创业板和科创板最高点时的市盈率分别是55倍和259倍，估值不是历史最高，但就估值论估值已经很高。
2、本轮牛市可以说就是AI的牛市。AI直接受到美国纳斯达克指数的宏观叙事影响，美国AI相关公司的业绩和增长预期直接影响中国、韩国、日本等主要人工智能发达国家的股市。
3、人工智能是工业革命。上市公司领导股目前看就是谷歌、英伟达、美光、闪迪、英特尔、海力士、三星等，它们的回撤幅度分别为19.7%、22.9%、35.9%、53.6%、28.4%、48.1%、41.3%；A股的领导股是中际旭创、新易盛、源杰科技、兆易创新、寒武纪、胜宏科技、佰维存储、海光信息等，这些领导股截止现在最大的回撤分别为：37.2%、36.4%、57.7%、58.5%、55.2%、53.4%、58.8%、51.8%。走熊确认！
4、既然纳斯达克是领导指数，理论上讲，纳斯达克走熊，世界走熊。目前纳斯达克100、韩国KOSPI、创业板指、科创50指数最大回撤分别为：21.2%、35.1%、21.6%、27.0%。技术熊是确认的！
5、牛市见顶的逻辑：一是基本面上市公司特别是领导股的增长预期发生转折，二是技术上出现K线反转。谷歌和海力士基本面基本反转，等待其他公司的其他因素验证，技术上反转确认。
结论：熊市已来。我担心击穿AI泡沫。耐心观察，认真对待。
以上的数据由豆包计算。