央行在爆买，散户在撤退。

7月30日，世界黄金协会发布二季度《全球黄金需求趋势报告》，数据很撕裂：

1、二季度全球黄金总需求1269吨，同比持平；上半年合计2522吨，同比涨2%
2、全球央行净增黄金储备289吨，同比暴增62%，购金力度创纪录
3、黄金ETF净流出45吨，投资需求明显降温
4、全球金饰需求同比下滑17%，降至278吨，中国和印度降幅最大
5、但金饰消费金额上半年反而同比增长22%，至860亿美元

为什么这么撕裂？三个核心逻辑：

1、央行在囤金——45%的受访央行表示未来一年还将继续增持，黄金正在从“避险资产”升级为“战略储备武器”
2、散户在撤退——金价从年初1700元/克高位回落至1260元/克附近，ETF资金跟着流出，投机盘在离场
3、消费者买不动了但买轻了——买不起大克重就买小克重，量跌了但金额反而涨了，说明刚需还在，只是换了形态

有意思的是，AI还在悄悄拉动黄金需求。二季度科技用金量小幅增长至80吨，AI服务器、芯片封装对黄金的需求正在成为新的增量来源。

兄弟们几点提醒：

1、黄金的定价逻辑正在改变——央行买的是战略安全，散户买的是涨跌预期，两个市场已经分化
2、金价从高位回落超25%，不少机构把这轮回调视为长期配置窗口，上半年我国黄金进口820吨，接近去年同期的两倍
3、实物金饰、黄金ETF、纸黄金是三种完全不同的逻辑，别混淆
4、好资产也要好价格，别在情绪最高点接盘，敬畏市场、控制仓位

一句话：全球央行在囤金，散户在撤退，黄金正在从“首饰”变成“战略武器”，但投资要看业绩落地，不是看央行买多少。

⚠️ 以上仅为公开资讯梳理，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
#二季度全球黄金需求趋势报告#