今年2月，亚马逊宣布2026年资本开支将达到2000亿美元，股价一度大跌。现在又把投入提高到2200亿美元，股价反而涨了14%，差别就在AWS拿出了成绩。

亚马逊二季度AWS收入增长37%，达到422亿美元，是18个季度以来最快增速，AI业务和自研芯片业务的年化收入也都超过了250亿美元。

我觉得这说明市场并不反对科技公司在AI上砸钱，只是不愿再为看不到回报的投入买单。AI行情已经从看谁投得多，走到了看谁先把AI变成收入。

当然，亚马逊过去12个月的自由现金流已经转负，2200亿美元的投入依然有压力。只要AWS增长放缓，今天的利好也可能重新变成负担。#亚马逊大涨超14%##7月-微博视频号续航计划##微博视频号续航计划# http://t.cn/AXCV6nwR