2026年新增ST分析之（116）：ST交昂（600530）-26.8.4

一、简介：
上海交大昂立股份有限公司主营业务涵盖保健食品研发、生产与销售、益生菌原料研发外销、老年医疗护理机构运营；旗下拥有全资孙公司上海久鼎典当有限公司，参股上海昂立小额贷款股份有限公司，保留类金融业务板块。公司核心产品包含昂立一号口服液、昂立多邦胶囊、益生菌系列粉剂、膳食营养补充剂、宠物益生菌原料等；销售渠道覆盖线下药店、商超、线上电商平台、原料外贸，同时运营养老护理机构。公司 2001 年在上交所上市，是 A 股老牌保健食品上市企业，持有 “昂立” 中国驰名商标，建有自主益生菌菌种资源研发平台，为上海市专精特新中小企业。公司亮点：上海本地老牌大健康上市平台，业务横跨消费保健品、益生菌原料、养老服务、典当与小额贷款，上市以来控制权多次更迭，长期持续优化资产结构。公司概念贴合度排名：养老概念、保健品、益生菌、宠物经济、沪股通、长三角、参股金融、电子商务、食品加工。流通市值：38.67 亿元。联系电话：021-64063188；戴帽前可融资融券。

二、实际控制人：嵇霖；控股股东上海韵简实业发展有限公司，上海韵简实业及其一致行动人合计持有上市公司 30.10% 股份。

三、戴帽原因和时间：因公司收到上海证监局行政处罚事先告知书，自 2026 年 8 月 4 日起复牌并实施其他风险警示。2025 年财务报告审计意见：无保留意见。

四、重要事项：
1、 1、2026 年 7 月 31 日公告：收到上海证监局《行政处罚事先告知书》。经监管调查，全资孙公司久鼎典当一笔 4700 万元当金业务存在账务违规。2023 年 8 月公司发布会计差错更正，在缺乏充分客观依据情况下补提 2021 年度信用减值损失 2350 万元，虚减 2021 年度利润总额 2350 万元，占更正后利润总额比例 213.52%；2024 年年报无合理依据冲回上述减值准备，虚增 2024 年度利润总额 2350 万元，占当期披露利润总额 60.26%。监管拟对上市公司处以 400 万元罚款；时任董事长嵇霖罚款 200 万元，相关管理人员嵇敏、财务负责人曹毅分别罚款 100 万元。本次财务违规暂未触及重大违法强制退市标准。
2、2026 年 7 月 16 日公告：转让北京绿色金可生物技术股份有限公司 2.36% 股权事项全部完成，足额收回股权转让款 1232.90 万元，完成工商变更登记，公司不再持有该公司股权，实现存量股权投资盘活。
3、2026 年 7 月 15 日公告：发布 2026 年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润亏损 1437 万元。业绩亏损主要原因：保健品主业收入下滑，各项运营费用保持刚性，同时当期资产处置收益同比大幅减少，业绩由上年同期盈利转为亏损。
4、2026 年 6 月 27 日公告：对外披露公司及下属子公司累计诉讼、仲裁案件进展。典当、小额贷款业务形成多笔历史不良债权，相关诉讼持续推进，债权最终回款金额、回款时间存在较大不确定性。
5、2026 年 6 月 26 日公告：董事会审议通过处置北京绿色金可生物技术股份有限公司 2.36% 股权议案，通过处置长期股权投资优化资产结构，回笼流动资金。
6、2026 年 6 月 13 日公告：控股股东上海韵简实业在二级市场增持 30.06 万股；同步披露增持计划，计划 6 个月内增持公司股份，增持比例区间 1%-2%。同日公告控股股东质押 9404.87 万股，占自身持股比例 99.68%，占上市公司总股本 12.14%，质押资金用于自身经营周转。
7、2026 年 4 月 29 日公告：正式披露 2025 年年报，全年实现营业收入 3.14 亿元，归母净利润 349.25 万元，扣除非经常性损益净利润 - 832 万元。公司当期盈利完全依靠资产处置等非经常性损益支撑，保健品主营业务营收同比下滑 13.70%；会计师事务所出具标准无保留意见审计报告。
8、2025 年 7 月 11 日公告：公司因涉嫌信息披露违法违规，收到监管立案告知书，正式启动立案调查，为本次行政处罚的前置调查程序。
9、2025 年 1 月公告：一致行动人上海饰杰发布部分要约收购计划，要约价格 4.50 元 / 股，拟收购公司 5% 股份；要约收购期限结束后，预受股份数量远低于目标，本次要约收购未能完成。
10、2023 年 8 月 31 日公告：发布重大前期会计差错更正公告，追溯调整 2011 年至 2022 年多年度财务报表；当年内部控制审计报告被出具否定意见，反映企业内部控制存在重大缺陷。
11、2022 年 8 月公告：上市公司实际控制人发生变更，嵇霖控制相关企业完成入主，实控权由原大众交通体系变更为嵇霖。

花潇菜观点：st交昂公司拥有成熟保健品品牌资源，但保健品主业营收持续萎缩，主营业务持续亏损，盈利高度依赖股权处置等非经常性收益，盈利可持续性较差；2026 年上半年再度预亏，经营压力进一步加大。同时典当、小贷遗留大量不良债权，诉讼众多，资产回收具备不确定性。从资本运作看，实控团队入主后持续推进处置参股股权投资，盘活存量资产；控股股东抛出增持计划，但自身股份质押比例极高，侧面反映资金压力，截至目前公司没有明确、可落地的重大资产重组方案。从风险释放看，立案调查、行政处罚事先告知已经落地，利空得到阶段性释放，但潜在投资者索赔、主业持续亏损、控股股东高比例股权质押、大量历史诉讼纠纷等风险均未完全出清。当前处于财务违规事实落地、基本面持续承压阶段，重点跟踪正式行政处罚结果、控股股东增持计划实际执行情况、不良债权回款进度、保健品业务改善效果以及下半年业绩表现。谨慎关注。

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