2026.8.3———公司情报及行业核心逻辑信息跟踪
@A股核心逻辑
———公司业绩及核心逻辑信息———
一博科技：
8月2日晚发布2026年半年度报告
公司实现营业收入7.09亿元
同比增长41.63%
归属于上市公司股东的净利润6382.93万元，同比增长1561.55%。
利润指标的大幅增长主因系公司近年投入运营的珠海一博电子PCB板厂、珠海一博科技IPO募投项目、天津一博电子PCBA工厂经历了前期的爬坡过坎后，发展进入新阶段，订单增长势头良好
三家厂已基本度过月度盈亏平衡点，逐步开始贡献利润，并呈逐月向好趋势发展
欣天科技：
8月2日晚公告称，公司控股股东、实际控制人石伟平及相关方与深圳元启无限科技合伙企业签署《股份转让协议》，深圳元启拟通过协议转让方式受让合计4342.24万股股份（占总股本22.4999%）。本次股份转让价格为每股16.58元，转让总价款约7.2亿元。交易完成后，公司控股股东将变更为深圳元启，实际控制人将变更为刘杨。公司股票自8月3日开市起复牌
深圳元启承诺未来12个月内增持5%上市公司股份以稳固控制权。高溢价交易体现了新实控人刘杨对———射频行业的认可、对上市公司价值的认可和对原实控人出价大方。
欣天科技，通信射频精密制造创业板上市公司，主营5G滤波器、射频金属元器件，同步布局新能源、医疗精密结构件；公司近年营收起伏较大、经营耗力；2025年营收4.74亿元同比+70.90%，但参股企业大额减值导致归母净利润亏损864.88万元；2026上半年预亏3680万-5080万元，业绩承压，客户集中、盈利波动、资产减值压力大。
实控人石伟平今年60岁、二代不在企业担任高管，诸多因素促成出控交易。
刘杨先生将利用其自身在通信行业的相关资源，赋能上市公司客户结构，改善上市公司客户单一依赖的现状，推动上市公司产品结构升级。同时，刘杨先生通过持续进修，构建了从技术到管理到国际化视野的完整能力矩阵，从管理端入手，助力上市公司实现从“精密制造企业”向“智能制造企业”的跃迁。
与此相应，控制权过户后，深圳元启将改组董事会：7席董事，新实控提名3独+3非独，原实控仅保留1席非独。原实控人石伟平出让大额股份并出具永久不谋求控制权承诺，新实控人锁定股权5年、36个月不质押，董事会、管理层全面改组，彻底理顺公司治理。
————机构观点————
【摩根士丹利最新研判：AI投资进入“半场休整” 关注两大新主线】
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强近日在媒体沟通会上分享了其最新观点。邢自强认为，近期AI赛道波动非基本面恶化，系交易拥挤、大厂融资抽水、油价推升加息预期共振所致。
他认为AI投资进入“半场休整”，逻辑正从追逐算力芯片上游
转向AI应用端（降本兑收）
与HALO资源配套（能源、储能、原材料）两大新主线。
HALO（重资产+低淘汰）两大主线：能源储能+上游原材料 核心A股上市公司
一、主线1：能源&储能（算力/新型电力系统核心HALO底座，重资产、长周期、现金流稳）
1、电力运营&电网基建（最纯正公用事业HALO）
1. 长江电力（600900）：水电龙头，超长折旧周期、高股息、AI算力用电刚需，技术零淘汰
2. 中国神华（601088）：煤电一体化，自有煤矿+电厂，稳现金流、高分红，能源安全核心资产
3. 国电南瑞（600406）：智能电网/特高压/调度系统国家队，电网数字化核心，壁垒极强
4. 特变电工（600089）：特高压变压器+多晶硅双龙头，电网+新能源双赛道重资产
5. 中国西电（601179）：特高压一次设备央企，电网基建核心硬件
6. 华能国际（600011）/国电电力（600795）：火电+风光大基地运营商，电力供给核心HALO
2、储能全产业链（电芯/PCS/电站运营/温控，AI算力刚需配套）
（1）储能电芯龙头
1. 宁德时代（300750）：全球储能电芯龙头，产能重资产，长技术周期，大型储能核心
2. 比亚迪（002594）：刀片电池储能、户储/大储一体化，自有矿产+电芯闭环
3. 亿纬锂能（300014）：大储/户储电芯放量，海外储能订单充足
（2）储能变流器PCS&系统集成（HALO设备端）
1. 阳光电源（300274）：储能PCS全球龙头，光储系统集成核心
2. 科华数据（002335）：UPS+智算中心储能+光伏储能，算力供电+电网储能双适配HALO
3. 固德威（688390）：户储/工商业储能PCS海外龙头
4. 派能科技（688063）：海外户储储能系统龙头
（3）储能电站运营&新型长时储能（重资产运营端）
1. 南网储能（600995）：电网侧抽蓄+液流储能运营央企，长时储能典型HALO资产
2. 申菱环境（301018）：储能/IDC液冷温控，算力储能散热刚需
3. 英维克（002837）：数据中心+储能温控龙头，AI能耗配套核心
二、主线2：上游战略原材料（能源/储能/算力刚需矿产&材料，供给刚性、低迭代淘汰）
1、储能电池核心矿产（锂、铜、稀土、磷、铝，储能上游刚需）
（1）锂资源（磷酸铁锂储能核心原料）
1. 紫金矿业（601899）：铜+锂+金多金属龙头，海外锂矿布局，资源壁垒高
2. 天齐锂业（002466）：全球锂矿龙头，盐湖+硬岩锂双资源
3. 赣锋锂业（002460）：锂矿+锂盐全产业链，固态电池布局
（2）工业金属（铜/铝，电网、特高压、储能线缆刚需）
1. 江西铜业（600362）：国内铜矿龙头，电力线缆核心原料
2. 云铝股份（000807）：电解铝一体化，特高压导线、储能结构件原料
3. 洛阳钼业（603993）：全球铜钴矿产平台，海外资源储备丰富
（3）稀土&战略小金属（电机、变流器、风电设备刚需）
1. 北方稀土（600111）：轻稀土国家队，风电/储能电机永磁材料核心
2. 盛和资源（600392）：中重稀土分离龙头
3. 厦门钨业（600549）：钨+稀土+锂电材料，硬质合金/储能电极材料
2、储能电池主材（磷酸铁锂、电解液、隔膜、负极）
1. 德方纳米（300769）：磷酸铁锂龙头，储能主流正极材料
2. 天赐材料（002709）：电解液全球龙头，储能电芯必备耗材
3. 恩捷股份（002812）：锂电隔膜龙头，储能电池核心耗材
4. 璞泰来（603607）：负极材料龙头，储能负极主流供应商
3、光伏上游原材料（风光储能配套产业链）
1. 通威股份（600438）：多晶硅+电池片龙头，光伏电站核心原料
2. 大全能源（688303）：高纯多晶硅龙头，光伏上游核心HALO材料
三、HALO核心逻辑简要总结
1. 能源储能线：AI算力爆发推高全社会用电，电网/储能电站属于重资产基建，技术迭代慢、不会被AI替代，现金流稳定；
2. 原材料线：储能、特高压、算力硬件持续消耗铜、锂、稀土等资源，矿产开采周期长、供给刚性，属于长期稀缺实物资产；
3. 风险提示：以上仅为产业链梳理，不构成任何投资建议；需关注大宗商品价格波动、储能政策变化、产能过剩等风险。
———美国ETF管理机构Roundhill
本周对旗下DRAM主题基金进行重大调仓，大幅减持三星电子，同步———买入长鑫存储，标志着中国存储芯片玩家首次进入国际主流DRAM投资产品。
本周二、周三，Roundhill累计买入6500万股长鑫存储股票，长鑫存储在DRAM ETF中的权重迅速升至2.47%。与此同时，Roundhill周一至周三每日减持约100万股三星电子，三日合计出售300万股。
————行业————
OpenAI下调两款最新大模型GPT-5.6 Terra与GPT-5.6 Luna的调用定价。
DeepSeek V4-Flash 发布，相同任务GPT 旗舰模型耗时 1 分 47 秒，DS仅需 40 秒，价格却比 GPT 低几十到上百倍。
后续重点看anthropic是否跟进，AI应用再次放量很可能就在【26年Q3】
有三个细分方向，AI办公、AI安全、端侧AI。
1、AI办公，腾讯WorkBuddy产品数据持续超预期，微软Microsoft季度净新增付费环比翻倍。验证AI办公可能是最先起量的赛道。公司：金山、税友、泛微、普联
2、AI安全，继OpenAI智能体失控攻击多家公司后，Anthropic模型也失控了。公司：深信服
3、端侧很可能被严重低估，OpenAI总裁Brockman昨日确认消费硬件“很快和大家见面”。这次入门模型降价很可能硬件布局的前置动作。公司：瑞芯微、国光电器
发布于 陕西