【科技股泡沫 vs AI】Bespoke投资集团做了下面这张图，有点意思。网景Netscape发布是当年互联网兴起的标志性事件，ChatGPT横空出世则标志着人类进入AI时代。两者诞生后四年纳指走势几乎完全一致！然后互联网时代经历了最重大的资本事件，一帮诺贝尔奖天才创立的长期资本破产，最终迫使美联储出面救市。本周我们也见证了AI时代首起重大事件，AI天才少年创立的Situational Awareness遭遇Margin CALL被迫整体出售。不破不立，LTCM破产后纳指进入快速飙升，2年后见顶。这次AI是否Copy同样路径？留存后观。
注：LTCM于1998年破产时管理的总资产就高达1070-1250亿之间。杠杆率达到30-45倍（宏观策略）。最终美联储出面组织14家大行联合注资并接管了该基金，从而避免波及整个市场。Situational Awareness 破产前管理资产大约在200-450亿之间，杠杆率为4倍。最终Citadel以10%折扣买下整个公开交易股票组合，抛售约100亿股票偿还银行贷款。