市场结构性分化极为明显

关于科技板块：前期拥挤交易严重，大量资金集中涌入AI、算力等方向，随后遭遇大幅回撤。许多个股从高点腰斩甚至跌去三分之二，比如部分半导体、AI概念股。

关于传统高分红板块：银行、券商、保险、资源类公司估值处于历史低位，PB多在0.5–0.6倍，PE仅4–5倍，分红率可观（6%以上），安全边际较高。

王总：腾讯从700多港元跌至200多港元的过程中，大量散户在下跌途中不断抄底被套；而真正从上市持有至今的人极少。