你是不是总听人说，分红没用，是左手倒右手，企业成长才是关键。

非常可惜，这句话是错的。

即使他们用来举例的巴菲特的伯克夏不分红的例子，也根本无法说明分红不重要。因为，

巴菲特买的大多数都是大量分红或者慷慨回购的股票以取得现金流。只是他自己不分红而已。他不分红也只是要留着钱去买更多能分红的企业。

企业成长是关键一定没错，但不断分红才是回报投资者的最佳路径。

美股超过100年依然健在，股价上涨十万倍以上的公司中，绝大多数都是持续分红，甚至连续数十年增加分红。比如奥驰亚，IBM，通用动力，可口可乐，雅培等等。

不到100年的长期上涨公司，比如麦当劳或者宝洁，也是如此。

可乐连续64年提高股息；麦当劳连续49年提高股息；宝洁连续70年提高股息；百事54年；沃尔玛连续53年……注意，不是连续几十年分红，而是连续几十年提高分红。

不少美股只要你拿的时间够长，甚至会出现每年分红的金额就是你当初买入的金额。这样的股票又怎么会拿不住？

发股息不是他们涨几万倍以上的根本原因。不断成长才是。但是，不断成长也要用股息来体现。否则，投资者要怎么享受到你的成长？难道像房地产企业一样，涨起来风风光光，周期过去一地鸡毛什么都没留下吗？

美帝最近二十年上的科技股分红不多，但每年回购是大手笔，也算是一种回报投资者。

总而言之，真正的好企业，一定是不断提高分红，不断回购股份回报股东。告诉你赚很多，然后多少年分不出来钱的，周期过去，投资者就只剩下梦想了。

真的给钱才是好公司。说得天花乱坠只画饼一毛不拔的，甚至不断跟你要钱才能发展业务的，长期看很难说。