消费疲软冲击奢侈品行业，巨头业绩集体承压，但分化加剧！LVMH上半年营收386亿欧元，净利56.9亿，基本持平，但时装皮具业务仍下滑5%。爱马仕逆势增长6.1%，皮具部门涨9.8%，展现强韧性。开云集团则惨淡，Gucci亚太下滑10%，净利暴跌60%。硬奢龙头历峰珠宝部门连续七季双位数增长。值得注意的是，LV等品牌已开始降价促销，终结多年提价神话。LVMH关闭多家中国门店，转向聚焦超高净值客群。尽管二季度时装皮具回暖，但中国市场仍未现复苏迹象。Bernard Arnault称对下半年有信心，但投行对复苏力度存疑。奢侈品行业增长逻辑已彻底重塑，硬奢抗周期优势凸显，时装皮具深陷周期困局。 http://t.cn/AXCmF6tK