英伟达CPO架构交换机即将落地，核心变革在于：将光引擎直接集成封装进交换机ASIC芯片内部，彻底抛弃传统可插拔独立光模块形态。长期来看，传统插拔式光模块需求会持续受到挤压。

商业模式也会迎来根本性转变：不再对外销售完整成品光模块，转型为交换机厂商供应光组件、核心光学零部件。产业链分工重构之后，行业定价权、利润分配规则都会重新洗牌。

对于大量中小光模块厂商，如果没有提前布局硅光、CPO相关技术储备，未来数年将直面严峻生存压力，行业淘汰赛正式开启。