有接力意愿才是真右侧（21）
2026年倒数第21篇周记
一、交割单

科创半导体ETF亏14.08%，凯莱英亏7.62%，紫光股份亏2.17%，泛微网络亏5.49%。
下半周新开仓的获利单子都还留着，所以周末小结的单子，都是过程里亏的。
科创半导体ETF是周五开盘追高，过后精准割地板，磨底阶段耗损。自己希望买在转势的时候，但如果证伪，就认栽。这基本是耗损最多的情况。
凯莱英也是追在上影日，割在地板时，策略行动跟震荡行情错配。
紫光是感觉超节点不是主流细分，所以换股。
泛微是博弈软件穿越转强，但从情绪和板块来说，真正做到的是医药，类似板块分歧日而倔强的票，百花成了，泛微败了，首先是板块强弱的差异，其次是涨幅和结构的优劣。说到底，就是自己菜，选了个胜率赔率都不太理想的东西。

二、宏观

连续反弹后，全a和各大主流板块，到快到重要压力位，所以下周分化是主基调。
但从暂时的亏钱效应看，感觉大部分被主流媒体看好的板块，都该可以相对良性。
反弹波段持续时间，暂时先看到中旬，因为下旬是财报窗口，分化会更激烈。

三、板块

非农差是预期中，但差得这么离谱是有点出乎意料。所以哪怕金银期货周五晚国际夜盘是冲高回落，但降息基调的预期是没毛病，很难短期加息。
本来以为周末国内没有反制的消息，可能这条线会掉链子，但川王主动找矿业巨头开会，那资源品的战略属性就升温，是好事。虽然不同细分炒作的逻辑不同，但泛有色水涨船高是客观事实。
从周末热股升降看舆情变化，医药在周五大涨后，逐步走入第一梯队，就看下周分歧中，能否保持韧性。
科技是板上钉钉要分化的，单从反弹表现来说，上游材料明显占优。pcb强，是外国行研催化，但电子特气这类材料走强，是先于pcb发生，所以市场整体偏爱在材料，是较为明显。这从设备ETF走势只算中规中矩也可知。
算租在分歧中的表现暂时也不错。云厂重估的机构新逻辑，从盘面表现来看，本周就是炒了算租和软件，但从分歧表现来看，算租整体都较顽强，软件的表现则强弱分化较大。这里有美股夜盘软件公司大跌的影响，也有软件很多情绪游资和超短量化的影响。但理由不重要，重要的是，如果板块承接参差不齐，会让选股难度增加，容易看对板块选错股。所以周五调仓首先去了算租，后来想想，也没啥毛病。
至于其它单纯跟随指数普反的细分，没有多看的意义，除非出现新催化，且盘面表现足够强。

四、推演和预案

如果初步预判下周依然处于反弹波段的中期，那策略就该是汰弱换强，而非单纯逐步减。
贵金属、AI上游、创新药、算租、软件，最多加上新冒头的6g基站，下周观察分歧承接。

五、杂谈

1、股权线最近走出不少妖股，艾艾、民爆之类，已经有超短选手锚定这个细分在找机会，只是这类对节奏要求高，且庄股多，所以通常有明牌热点自己都不太想做股权。

2、立新主升见顶后，次日核跌停再翘板，传智首波主升见顶次日居然能高开反包，说明数板类情绪投机当下非常友好。

3、哈药出监管大涨，所以立新在监管最后一天就反拉阳线被人拿先手。看看周一立新的表现，如果能扛住潜伏套利盘而大涨甚至涨停，那过后博弈出监管就是很多短线投机者的套路。自己以前也玩过，虽然没有大肉，但套几个点是OK。

4、有个关于右侧的很重要的观点要备忘。

a、我想等的右侧，不是指数层面的右侧，比如周三沪指大涨，看着拧合均线后突破往上，非常好，机构选手都狂呼右侧加仓点，但自己认为不是，当时笔记就写，这个右侧不是自己想等的右侧。
过后复盘顽主杯选手的仓位变化，周三那种指数大阳突破日，顽主杯平均仓位是降的，说明那群短线客的观点大体跟自己相仿。
自己周三从空仓搞到重仓后，其实盘中就感觉别扭。只是兵临城下，再空仓有点不妥，只能先分仓平铺，然后在行情演进中逐步调整。

b、直到周五，自己仓位梭了，且大致调整到自己认为相对合理的方向，自己才感觉，周五才是自己想等的右侧。
当晚看顽主杯仓位，也是明显拔高，且是明显高于过去十天幅度。说明短线群体对周五盘面的认同，是明显大于周三。

c、那周五跟周三的差别在哪里？前后两个右侧的差别究竟是什么？
想了很久，感觉本质差异是——上涨是由轮涨形成，还是由强上强形成。
前者，只说明市场进入良性轮动，属于可以做的程度；后者，说明市场进入鲜明赚钱效应，属于很好的程度。
比如周三，虽然指数涨，但当时领涨的科技，依然是轮涨特征，没有持续预期。周二的医药在周三是冲高回落，谁能预判周四科技不会冲高回落？所以当周四科技真的冲高回落后，就佐证当时市场依然处于轮涨阶段，指不定周五科技就类比周四的医药，来个阴线倒挂。而轮涨，就决定了策略必须猥琐，决定了仓位必须怂，决定了风偏和预期都不能太高。
但到了周五，科技非但没有阴线倒挂，反而继续走强，这种“走强——小分歧——继续走强”的板块表现，才是真正的持续性，才是自己想等的右侧。
它说明热钱在某个地方拉了一波之后，依然愿意在这个板块继续拉，而不是全都切换去其它板块，必须等原板块跌个两三天之后，才愿意去搞回马枪。这种愿意连续拉某个群体的资金意愿，才是自己真正想等的右侧。

d、这里用科技举例，不是说自己全面看好科技，而是借科技为例，说明一种资金接力的意愿。只有资金愿意接力，且是在群体拉升中接力，才说明真正的右侧到来。这比什么指数层面的右侧要更真实。
而自己之所以预判大多数主流媒体认可的热点，在下周分歧后，该是大部分都可以继续震荡上行，就是基于这个“接力意愿”。
股价是钱买上去的，当一个上升波段拉起，中继停顿一下，过后是继续往上还是往下，本质就是买的资金能否强于卖的筹码。
而接力意愿就直接决定了多头的后续表现。
这个做多意愿，可以体现在创新药、AI上游、贵金属、算租、软件等任何一个板块，这个不重要，反正市场过后会产生一个或多个凝聚共识的方向。
但有没有这种接力意愿，有没有这个右侧，则决定了共识方向的形成是否有基础土壤。这个才是最重要的。因为土都没有，拿啥种参天大树？

e、这个关于右侧的认知，真的很重要，因为它能解决很多关于行情是否真的变好的争议。
它能解决我们持股的策略，是博弈到一根阳线立刻就撤，还是等到第二天观察一下再定去留。
它比预判主线更重要，因为主线只是做多意愿的载体，具体是哪个，有一定随机性，但有没有这个接力做多的意愿，直接决定了未来有没有主线。
之前笔记写，当行情回暖，轮动的板块会逐渐分化，资金会在某个区域凝聚出共识。其实这只是乐观看法。
很多时候，如果行情弱，是可以没有主线的，也就是N个热点，先后拉涨一两天，最多三天，然后全部跌回去，完成一个小周期，过后市场全部推倒重来。这类行情在A股发生太多了。所以部分自媒体在8月初定调反弹的时候，就扬言8月A股不会有主线。就是基于预判板块是轮动，而非凝聚合力。
但周五科技继续拉升，这个足够强的做多意愿，真实体现市场回暖的程度在升级。有了足够多的接力意愿，空间预期才能抬升，某个板块的涨幅预期才能打开，最终才会有主线的诞生。