创新药这条产业链，从研发外包、生产配套，再到新药自研，覆盖的细分环节不少。

CRO、CDMO企业主要承接外部订单，帮药企做药物发现、临床试验、代工生产，是整个行业的服务底座。再往上是生产端配套，包括原料药、科研试剂、制药设备、药用辅料和包装材料，属于医药制造的基础。

自研药企则布局各类新药赛道，肿瘤、抗体、自身免疫、心血管、麻醉感染都有涉及，同时也有企业在布局mRNA这类新技术。

需要客观看待，新药研发失败风险不低，医保政策也会直接影响行业景气。仅作为行业资料参考，不构成投资建议。