【风口研报】美国7月非农就业数据大幅不及预期，叠加此前ADP就业数据爆冷，市场对美联储9月降息的预期显著升温，实际利率下行预期成为本轮金价反弹的核心驱动。此外在全球金价剧烈波动的背景下，中国央行持续增持黄金储备。8月7日，中国人民银行数据显示，截至2026年7月末，中国黄金储备升至7608万盎司，较6月末增加64万盎司，连续第21个月实现增持。申银万国期货表示，中长期看，全球政治经济秩序重构、美国财政压力加剧及去美元化进程持续推进，叠加中国央行连续20个月增持黄金，贵金属价格中枢具备持续上行基础。#黄金##贵金属##白银##有色金属##美国7月非农#http://t.cn/AXNfJ8Qe