［8月10日]第2950期指数估值
今天大盘整体微涨，波动不大，回到4.0星。
大中小盘股略微上涨。

市场还是风格轮动的。
上周大幅反弹的成长风格，
像创业板、科创板今天整体微跌。

价值风格比较强势。
红利、消费等传统行业整体上涨较多。

最近风格轮动还是比较频繁的。
价值、成长风格经常出现跷跷板。

港股今天低开高走，整体上涨。
港股科技股领涨。

1.有朋友问，听说白银、以及一些投资海外的QDII 的LOF基金，未来要退市了，是怎么回事？

这说的是前几天，交易所发布的一个征求意见稿。
·商品期货LOF、QDII LOF应当终止上市，并设置过渡期，最晚于2027年12月31日终止上市；
·连续60个交易日每日场内资产净值均低于1000万元的LOF，也应终止上市。

退市的原因，主要是因为这些基金，长期流动性不太好，容易出现比较高的折溢价风险。

2.LOF基金，是一种基金类型。
常见的基金类型，有几种
·场外基金。像咱们投顾组合里的基金，绝大多数都是场外基金。主要通过申购赎回来投资。
·LOF基金。这种基金交易方式很多。可以跟场外基金一样，申购赎回，也可以跟场内基金一样，买卖交易。
·ETF基金。场内基金。主要通过场内买卖交易。
·ETF联接基金。底层主要投资ETF，但主要通过场外申购赎回的方式来投资。
以前还有一种分级基金。不过后来分级基金很多都转型了。
目前常见的主要是上面几种类型。

其中，场，说的是证券交易所。
场外基金，也就是不在交易所上市交易。主要跟基金公司，按照基金净值申购赎回。包括场外基金、ETF联接基金。
场内基金，也就是在交易所上市交易。跟其他基金持有人，买卖已经成立的基金份额。包括ETF基金。

LOF基金，就是兼具两种交易方式。是交易最灵活的一种基金产品。

不过，场内有很多ETF、LOF，流动性比较差。
每天成交只有几万、十几万。一个散户买几千元，就可能把LOF基金拉涨停。
像之前，美股基金限购的时候，场内一些挂钩美股的LOF、ETF，一度出现了40-50%的溢价。
一个原本1元的基金，花1.5元买入，投资者就容易受到损失。

压倒骆驼的最后一根稻草，是今年年初的白银炒作，场内的白银基金，一度达到了64%的溢价风险。
当初溢价买入的投资者，短短几个月最大回撤达到了69%。

此次，也主要是针对，流动性比较差的LOF基金进行退市。

其实类似的规则，在个股上也有。如果单个股票的成交量、市值非常低，也会被退市。
这类规则应用到了基金上。

（PS：其实对有经验的投资者，LOF基金出现较高的折溢价率，是存在套利机会的。
在2015-2016年，当时螺丝钉写过很多基金套利的文章，包括分级基金、LOF基金等的。
只不过大多数散户不太懂这种基金套利的操作。
未来部分LOF退市后，这类套利机会也逐渐减少了。大家感兴趣的话，未来可以再写一下。）

3.那LOF基金退市，投资者之前买的LOF基金怎么办？
会不会钱就没了？

这不用担心。

LOF基金有两套交易方式：
（1）在股票交易所，跟股票一样买卖。这是跟其他基金持有人之间互相买卖。。
（2）在基金销售平台，申购赎回基金。这是跟基金公司之间，按照基金净值申购赎回。

从交易所退市，只是少了前一种场内交易方式，回归到了普通场外基金。
对基金运作没啥影响。
未来投资者，仍然可以跟场外买基金、组合一样，申购赎回这些基金的。