【高盛：中国AI板块3大细分领域最具投资价值】高盛首席中国股票策略师日前表示，中国AI板块并不存在整体性泡沫，近期的市场走势已使估值回归健康水平。他认为，中国三大AI相关细分领域最具投资价值：电力供应链、硬件基础设施以及物理AI。

刘劲津指出，随着中国算力基建持续大规模推进，本土设备制造商全球市占率稳步提升，电力行业具备长期结构性机遇。

他还表示，硬件基础设施，包括印刷电路板（PCB）、光模块和数据中心，在未来两到三年内具有较高的盈利确定性。而物理AI——覆盖工业智能和人形机器人——则受益于中国强大的制造业生态体系，并具备强大的全球竞争力。

除了物理基础设施之外，中国的AI软件应用同样拥有巨大的增长潜力。刘劲津表示，作为AI算力服务计费单位的AI 词元（AI tokens），有望成为中国出口的一大新增长引擎。

他提到，中国国产大模型的单Token成本远低于国际竞争对手，这一优势正在加速AI智能体和行业专属云解决方案在国内的商业化落地。

他补充道，这种结构性的成本优势，可能很快重塑中国的贸易格局。（财联社）