#价值投资日志[超话]# 国产模型/AI办公/物理AI催化不断，电影暑期档升温——行业周报-20260809
1、国产语音模型迎突破，AI办公加速渗透，继续布局国产模型/核心AI应用
8月4日，腾讯混元正式发布新一代语音识别模型？HyASR3.0preview，其基于Hy3的语言理解能力，融合高精度语音识别与深度语义理解能力，在通用识别、上下文感知、多场景鲁棒性以及方言覆盖等核心维度实现全面提升，能够在更复杂的真实输入中给出准确、连贯且更接近用户意图的转写结果，从“逐字转写、单点优化”演进为“理解语境、兼容场景、一键直出”，并在多个开源评测集和自建评测集上整体表现领先。8月7日，阿里巴巴推出国内首个一站式AI语音生产力平台CosyVoiceStudio，其基于自研语音模型Qwen-Audio打造，包含语音记录CosyFlow（在语音转文字基础上叠加语义理解和文本生成能力）、语音智能体CosyAgent（支持通过自然语言快速创建具备企业知识、工具调用和实时语音交互能力的智能体）和音频内容创作工具CosyCreative（内置上千种音色，支持声音复刻，音色十分接近真人，上传文档即可生成播客或有声书）等功能。此外，腾讯旗下Workbuddy7月MAU环比大增398%，Minimax稀宇科技已于8月6日正式纳入港股通，宇树科技将于8月10日开启网上网下申购，发行价定为150.8元/股，募集资金将重点投向智能机器人模型研发。我们认为，国产语音模型、机器人模型的突破或进一步验证国产模型全模态能力加速进阶，有望继续推动自身Token/ARR高增，并加速模型及Agent在数字娱乐内容生产、企业级办公、物理AI等领域的应用渗透，打开AI应用商业化空间。我们建议坚定布局国产模型、物理AI、AI营销、AI剧等方向。（1）国产模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括Minimax、智谱、阿里巴巴等；（2）物理AI：受益标的包括昆仑万维、风语筑、凡拓数创、五一视界、索辰科技等；（3）AI营销：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下、迈富时等；（4）AI剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括中文在线、荣信文化等。