科技巨头的 AI 支出正在上升至现代历史上罕见的水平：

亚马逊（$AMZN）、Alphabet（$GOOGL）、Meta（$META）、微软（$MSFT）和甲骨文（$ORCL）预计将在 2026 年将资本支出增加相当于美国 GDP 的 +1.0 个百分点，达到创纪录的 2.4%。

这与 1999 年广播和电信公司在资本支出上占 GDP 的 1.0% 相比。

到 2027 年，科技巨头的资本支出预计将翻倍以上，达到 GDP 的 3.1%，而 2025 年为 1.4%。

相比之下，广播和电信的资本支出在 2000 年达到峰值，占 GDP 的 1.2%。

为了更直观地理解这一点，科技巨头的资本支出在 2024 年占 GDP 的 0.8%，这是电信资本支出在 1997 年录得的相同水平。

AI 投资热潮在规模上已实质性超过互联网泡沫时代的资本支出激增。