【麦氏理论】开盘论市
日期：2026年8月11日 星期二
标题：酝酿技术指标助涨，回测缩量随时低接。
作者：【麦氏理论】创始人陈少川先生
为何A股市场持续的出现成交金额偏低的现象？
从本栏对资金的投入研究发现，股票市场的涨跌虽然是资金推动行情，但资金的大小与实际的涨跌有关联，但并非必然关系。
可以因为资金投入而造就股票上涨或大涨，也可以是资金投入后不涨就是不涨，重点在于：资金投入的偏向选择。
在常态下，资金投入必然会造成股票上涨，反应在柱状量形态的成交金额是一根明显的增量。
上涨，属于增量而涨，但一样可以是增量而跌，未必增量就一定上涨。
最关键是成交手数滚动量大小是集中在价格偏高还是偏低。
高价股的滚动上涨需要动用更多成交金额，但未必成交手数会持续放大。同样的，成交金额放大，成交手数未明显放大，也可以集中在高价股的下跌。
请比对，2026年7月27日这一天，长鑫科技（388825）上市第一天成交金额高达1412亿元，科创板当天成交金额4416亿元，一只股占比达到31.97%强，对当天的科创板市场来说，是利还是弊？
当天科创板上涨2.49%，长鑫科技没有计算在内，所以当天科创综指的上涨并非长鑫科技的贡献，但成交金额却明显有影响。
假设当天不是因为长鑫科技上市第一天，会这样增量吗？
剔除长鑫科技的成交金额，当天是缩量，是利是弊？
成交金额集中在长鑫科技，是利是弊？如果没有它的上市，有没有可能成交金额会流转到其它同板块个股吗？
投入在长鑫科技的资金，是属于市场大资金？还是散户资金？他们是准备长期投入？还是只操作这一天？没有买长鑫科技，他们会转买其它股票吗？
显然，长鑫科技上市首日的资金应该偏向仅仅准备长期投入这个股的资金，而且中签者卖出，基本上属于参与打新的资金，他们获利了结卖出后，还会再买进长鑫科技吗？还是继续等待下一轮，另一只新股上市再打新？
试问：这个资金对市场有影响吗？它的主要集中的状况是什么呢？
很多人事物的作业模式，局外人是很难清楚说明，基本如此。

当分析整体大盘的成交金额或成交手数时，如果没有注意到当下的极端偏向影响，自然无法掌握真实状况，分析数据是对的，但真实状况有所偏，结果当然就不同。

经过12天的运行，长鑫科技的成交手数开始区域稳定，近期6个交易日合计成交金额1707一样，每日成交金额285亿元，与前面4天1843亿元，日均461亿元，萎缩降低到61.27%，符合高潮后的降低。

预计未来还会再继续降低，直到盘面的卖压沉淀。成交手数可以被有效锁定而沉淀稳定，但价格的变动很难简单认定，要看投入者的操作情绪与意愿。操作情绪容易受到盘面波动影响，很多时候当下的涨跌变数与价格变动，很难简单轻易判断，只能等拉长时间进一步拉开差距后才可以清楚看到后市的变化。

单一只股的辨别都如此复杂，扩大到所有个股，再到整体大盘，又该如何辨别呢？这些才是个股分析的重心，但大盘解读呢？差距太大太远，几乎无法同步采用，这就是差异。

任何分析都不可能扩大到所有大盘与板块指数，更不可能涉及个股的差异，本栏分析大盘，采用的是成交量分析，无法涉及价格变动，更不可能谈论所有股票。

说的直白一点，不管是谁的分析，只要问：“这么多股票下跌，还在看涨”？这句话非常随性，什么是“这么多股票下跌”？究竟这个多，是占比多少？即使是90%股票下跌，只要针对10%上涨的个股操作获利，即使大盘下跌又有何关系？

本栏强调：大资金操作看的是成交金额与筹码的锁定，所以均数量线趋势明显偏涨，在涨势量中的缩量回测，说明的是有效锁定筹码造成的结果，一旦修整完成后就会再次上涨。

这个就是典型的量潮趋势分析，成交量趋势无法预测指数，就算用任何方式也无法预测指数涨跌，最多的个人感受是看涨或看跌，那是心中的感受或感觉，个人的状况无法作为分析的系统体系。

“大势不好下跌，80%股票都再下跌，还在看张”？这样的问话本身就是最大错误，因为这样的说明过于广泛，不能作为最后细部操作依据，用它来指责任何一个分析，以为之成理实际上不切实际。只要从市场走过的分析，都不会这样看问题。

本栏针对创业板指数分析，强调它的有效性，其中每26天换手率100%的换手率，一旦缩量持续超过26天，又进入另一个循环周期演变，但深市需要34天换手率100%，沪市需要80天以上，滚动换手率周期不同，每一股票的状况状态自然也就不一样，细部分析就应该如此，不可能以整体大盘状况强调个别股的变数。

本栏每一天在开盘后采用【三点一项】分析，依据的是9点25分开盘时候的“行业板块”涨跌家数比较与偏向，集中在哪一些板块的差异变数，可以从涨跌差距判断盘面开盘的涨跌偏向，只要针对行业板块成交金额排行榜及概念板块成交金额排行榜的偏向，观察流通市值排行榜的资金变动，大致上可以看到开盘时的偏向。

采取15分钟统计成交量的变动，开盘30分钟大概可以判断当天涨跌的偏向。如果您是操作股指期货指数，这个模式必须关注与应用，因为可以提前判断变动的运行，与操作的重心重点，但它不是绝对值，也不是必然如此。

任何盘中的数据都存在变数，不可能有“准”的分析，只能说俱备方向性倾向，至于最后结果如何？还是要交给市场来回答。

对比周二最后的收盘，符合周二早上开盘的判断，说明【三点一项】分析还是俱有操作参考作用就好。

中午的【解密A股涨跌】说明的状况，最后论证也证明是正确的，这样的结果是不是您想要的呢？