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【王锡非超话：关于A股内在的动力源......】

1、A股内在动力源累积不足，上行要靠外部输血，基础建设（网络安全建设、制度纪律建设、证券系统技术架构改善、价值观建设等等）有大量的优化空间，比如抑制概念炒作，价值观对盈利指标加大权重; ​​​

2、量化放大了波动，在目前股指长期上行动力不足的情况下，要注意抑制负面作用;

3、把大盘指数做上去不能靠堆钱，到处新闻哪个行业要投多少多少钱，又有多少万亿外来资金要进入资本市场，诸如此类，目前看都只有短期作用。还是得回到价值观问题，交易所、券商、机构达成共识加大对盈利指标的权重;

4、主力的行动一致性太好了，不像一个市场经济下的资本市场，更像一个改良的计划经济下的资本市场，行动跟着某个指挥棒走，这也是一个健康市场巨大的隐患;

建议证监会实事求是，面对基本国情，认真考虑一下把量化撤出主板市场，防止市场整体短期大涨大跌，长期震荡不止。

其次就是券商对上市公司估值与其盈利能力强耦合，对高科技股也是如此，以此形成A股市场内在的上行动力源。

第三就是看看主力的那个指挥棒是怎么形成的，同进同退，风险过大;

上市公司估值与主业的盈利（扣非净利）能力强耦合，在当前大国竞争强化的情况下，对形成端到端价值链到国力和竞争力的转化是最有利的。反过来说高科技股高估值但是不赚钱，价值链转化到国力和竞争力上有脱节，对强化A股的内在动力源不是最优的价值观。

美股给了AI科技最大的估值，在伊朗这里一堵住，问题很快就暴露了：占用资源过多又不顶事。高科技股必须要有盈利能力，而且盈利能力是越来越好的（这就意味着研发费用营收比要比较稳定），这才是市场真正需要的高科技股。没有盈利能力的高科技股，还没有完成价值链端到端建设，高估值都是炒作。

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