盘面思考：等待美CPI落地，缩量之下切莫激进

最近这三天市场持续缩量，大小资金都在观望，都在等美国CPI数据靴子落地。

昨晚数据终于出炉：美国7月CPI同比回落至3.4%，核心CPI同比降到2.5%，刚好完全贴合市场预期，不多也不少。

不管是美国的通胀数据，还是川普的公开表态，都在牵动盘面。上周非农不及预期，加息预期降温，市场直接大涨；之后又有声音放话9月加息可能性很高，盘面隔天就应声下挫。

CPI公布之后，市场解读也是众说纷纭。一部分观点认为通胀依旧没能打消华尔街的顾虑，美债定价9月加息概率大概五成，50%等于什么都没说。还有不少交易员依旧保留仓位，用来对冲9月加息的可能性。各种分析下来全是模棱两可，最终还是要看市场自己选择方向。

昨天两市进一步缩量，相比前一日少了1600亿，全天成交2.1万亿，超4100家个股收涨。那么CPI落地，今天市场能不能顺势大涨？还是利好落地直接兑现回落？

先说盘面现状，本周连续三天缩量，成交额已经逼近2万亿。昨天虽然普涨，但没有增量资金进场，就好比虚胖，很难走出持续性行情。昨天我原本偏谨慎，可盘面走出上涨，下午我直接把仓位降到三成。

昨天还有一个值得留意的细节：地产、医药、光伏、消费、科技半导体、白酒集体走强，一堆权重板块普涨，但指数波动极小，全天最低3927，最高3950，振幅仅仅23个点。权重集体发力，指数却涨不动，市场心里明显有所忌惮。

另外年线3965这个压力位，本周已经三次冲击，每次靠近就承压回落。今天如果再度上攻，又会去挑战这道关口，如果依旧维持缩量，突破的难度可想而知。

综合来看，今天依旧要做好防守。量能没有有效放大之前，操作上以观望为主，缩量环境下不排除指数转头向下。
今日沪指运行区间：3905‑3965。

顺带一提，昨天央行释放了不少利好，现阶段环境比较敏感，就不展开细说，大家知道有政策托底即可。