最近吉利格力、美的比亚迪等车企和家电巨头密集签下战略协议，外界最直观的解读是"家电要进汽车供应链了"。这条逻辑本身没错，但它的规模边界值得说清楚。

白电消费早在2018年前后就进入存量周期，家电下乡等政策红利消退，城乡市场饱和，新增需求见顶，这和今天整车市场的处境几乎同构。美的旗下威灵品牌2018年成立，专门做新能源汽车的电驱、热管理和转向电机，压缩机已配套蔚小理，计划将年产能扩张至100万台电动压缩机、120万台EPS转向电机、20万台驱动电机，并在墨西哥建立产能基地。制造能力往车规方向延伸，规模做上来，相关认证成本就能摊薄。

但这笔生意的天花板是清晰的——车规电器需求即便把所有品类加总，也不超过白电企业总营收的1%。值得做，但不足以解释战略协议的重量。让这轮合作真正升格为战略级别的，是另一个变量。http://t.cn/AXNTRnxV