［8月14日]第2954期指数估值
今天大盘整体波动不大，到收盘，还在4.0-4.1星上下。
大盘股波动比较小，中小盘股微涨。

最近成长风格比较强势。
今天成长风格整体微涨。
价值风格相对低迷一些。价值指数微跌。

港股今天整体下跌。
螺丝钉也汇总了港股指数的估值，供参考。

1. 之前看到，投资社区里，有位朋友晒了张截图：收益刚刚转正，就跑赢了84%的同平台用户。
也就是说，不亏钱，已经进了前16%。

俗话说，七亏二平一赚。这句话10年前就有，现在仍然适用。
即便是在最近两年，A股出现了一轮牛市，并且在二季度，A股的宽基指数创下了有史以来的新高，仍然大量的散户亏钱。

2.亏钱的主要原因，其实也不难理解：追涨杀跌、频繁交易。

（1）大多数人投资股票资产，并不是在熊市底部买入。
而是越上涨，买入的越多。

例如
·A股熊市的股票基金申购量，只有牛市时的几十分之一
·过去十多年，A股60-70%的股票账户，开在2007、2015年这两轮大牛市
·2026年随着A股上涨，在5-6月高点，融资融券总规模，接近3万亿。在牛市高点，上杠杆投资的资金规模，创下历史新高。
·····
这些反映出来的，都是追涨买入。

追涨买入，成本比较高，随后市场稍有下跌，投资者就损失惨重。

所以也有一句话："牛市，是散户亏钱的主要原因。"

（2）大多数人的持有时间长度也很短，不足以度过熊市，坚持到牛市到来。

之前也有基金公司统计过，只有11.25%的投资者持有股票基金超过3年，约40%的人持有不到6个月。

而A股一轮牛熊市，往往要3到5年。
例如，过去10年多，3星级以上的牛市行情出现在2015年、2018年初、2021年、以及2026年。
中间的间隔有长有短，但都在2-3年以上。

用半年的耐心，去等一轮三五年的牛市行情，结果往往是不太理想的。

并且，频繁交易会产生较高的手续费、印花税。
《跳着踢踏舞去上班》里有个数据：1998年财富500强为投资者赚了3340亿美元，其中三分之一被各种交易费用拿走了。

这就像手里抓着一把金沙。
不动还好，在手里换来换去，金沙难免要漏掉。

3.解决方法也比较简单：
低估买入，正常估值持有，高估卖出。

其实投资的时候，也很难买到最低估值。
但估值更重要的，是帮助避免在牛市最高、市场最狂热的时候买入。这是大多数散户亏钱的主要原因。
哪怕不是最低，买的相对便宜一些，对投资者收益也有利。

同时做好耐心持有，用长期不用的闲钱投资，别上杠杆。
耐心等待一轮轮的牛市到来。收益也就水到渠成。

像主动优选、指数增强的投资者，绝大多数都是在熊市4-5星买入。
今年上半年3点几星，股票基金组合也暂停了申购，不会有投资者追涨买入。
所以7月虽然市场回调比较多，但股票基金组合，绝大多数持有人，仍然是盈利的状态。

从80%以上投资者亏损，到90%以上投资者盈利，掌握投资方法，是可以做到的。