📌【#思进摘要点评##资产负债表衰退##房地产##债务通缩# 中国家庭资产负债表：破坏、修复与政策】（资讯来源 | 智本社）存款高企与信贷收缩背后：中国家庭资产负债表修复与公共对冲

2026年上半年，中国居民新增存款大幅增加，贷款持续萎缩。这不是财富累积，而是家庭资产负债表遭受破坏后的防御性缩表。

🏠 房地产调整的双重挤压：
住房资产缩水 + 刚性按揭债务叠加，城市工薪阶层预防性储蓄上升，消费意愿进一步受抑。

⚙️ 新动能的局限：
高科技等产业表现强劲，但属资本密集型、财富效应高度集中，短期内难以接续房地产对广大普通家庭就业与资产回报的支撑作用。

💬 思进点评：
新旧动能转换解决的是宏观增长问题，无法直接化解微观层面的资产负债表衰退。面对存款与债务分布不均的结构性难题，宏观政策必须发挥公共部门的逆周期对冲作用，主动承担总量与结构性风险，推动负债端有效出清，拓宽居民财产性收入渠道，方能彻底打破"债务-通缩"循环，理顺经济内生动力……详情请见原文：http://t.cn/AXNQe8Y3 #宏观经济 #居民储蓄 #消费意愿#

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