海川智能 ：拟通过大庆溢泰切入磷化铟衬底。溢泰是国内砷化镓龙头，具备磷化铟生产工艺基础，有厂房、洁净室、自产长晶炉及后道设备，当前小批量 3 英寸良率仅次于 AXT（全球磷化铟衬底龙头）。得益于现有基础，今年底实现 25 万片产能，明年底提升至 75 万片以上。后续涨价参考通美保持约 15% 折价，同时单片成本远低于同行。海川实控人从事磷化铟外延多年，对接产业资源打通下游客户。当前已有单月万片级别出货，客户覆盖多家国内主要外延客户，本月有望落地大规模战略合作。