存储之后，下一个缺口轮到 CPU

存储的超级周期还没走完，已经有人在预告下一个结构缺口——CPU。逻辑的起点是一个被多数人忽略的事实：现在数据中心里 CPU 和 GPU 的配置比例是 1:8，GPU 是绝对主角，CPU 只是配角。

但 AI 代理正在改写这个比例。De­e­p­S­e­ek 最新的 DSH 代理，同任务的时间消耗是 GPT 或 Cl­a­u­de 的两倍，to­k­en 消耗和缓存命中成了测试者最关心的话题。代理需要 CPU 做编排、调度、长上下文缓存，GPU 算得再快，也架不住代理把请求一遍遍喂回来。作者判断，2 到 3 个季度内，高端 CPU 需求会被爆拉，CPU 与 GPU 的配置从 1:8 冲上 1:1。

这是八倍的需求提升，而高端 CPU 的产能绝不可能在两个季度内扩张八倍。结构性缺口就这样成形——和存储这轮的剧本一模一样。

更值得玩味的是，In­t­el 的陈立武早就在讲 CPU 与 DR­AM 堆叠封装的路线，正是冲着代理时代的 CPU 紧缺去的。前脚他自掏一千万增持 In­t­el，后脚这条技术路线就开始被市场重新定价。

映射到 A 股，CPU 缺口最直接的对标是国产 x86 的海光信息、自主指令集的龙芯中科，配套的内存接口芯片澜起科技也会跟着 CPU 放量。存储已经给了剧本，CPU 是下一幕。

算力的瓶颈，从来不是算，是配平。