茅台越来越像“家人们的票”了。

截至2026年6月末，贵州茅台股东户数达到296,404户，创现有历史数据新高。单季增加53,245户，增幅21.9%；比此前纪录还高15.8%。

更值得注意的是“一多一少”：

2025年3月至2026年6月，股东户数从192,430户增加至296,404户，增长54.0%；同期户均持股市值从1,019.03万元降至499.98万元，下降50.9%。

和2021年2月相比，现在的股东户数是当时的2.40倍，户均持股市值却低了76.8%。这组数据更能说明：茅台的持有人结构正在明显分散，散户化特征越来越突出。

有意思的是，过去主要上涨阶段，股东户数反而没有现在这么多。现在越来越多看好茅台的人，也已经成了茅台的持有人。人一旦买了，叙事自然会变——只有自己买了才吹，屁股决定脑袋。

以前是少数人的茅台，现在越来越像“家人们的茅台”。