$招商银行(SH600036)$1.银行、白酒这类价值蓝筹，盈利模式透明、每年分红稳定、业务没啥想象空间，缺少短线博弈的噱头，很难吸引游资抱团爆炒。2.散户天天看着这些没啥振幅的，喊着烂股，走了，结果兴冲冲抛弃磨底的价值股追热点，本质就是主动走进游资炒作垃圾题材的变现闭环，成为对方的“提款来源”。3.偶然一次题材盈利，是亏损最大的伏笔。侥幸抓一只妖股赚一笔，会让人产生“炒股很简单、我能战胜主力”的错觉，开始频繁追涨、加大仓位博弈，长期下来胜率必然崩塌，最后回吐全部利润甚至大幅亏损，这是绝大多数散户的必经之路。4.游资也不会all in题材博弈，价值股是他们的安全垫压舱石，用来对冲题材炒作的巨大风险；只有散户容易把全部身家押进热点里，单边赌涨跌。