📢 "有钱也买不到"！磷化铟掀史上最大涨价潮，AI算力的"光之基石"究竟有多缺？

据台湾《经济日报》8月17日报道，磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅将超过10%，创下历史最大单次涨幅。供应商直言：即便愿意加价，货源也未必能够到手。

🔥 涨价已呈加速态势
基板价格自2025年Q4起步入上涨通道，至今已三度调涨，Q4将迎来"连四涨"
外延片已两度涨价，Q4正迈向"连三涨"
涨幅从最初的3%-5%，跃升至此次逾10%的历史高位
据上海有色网数据，8月10日4英寸磷化铟衬底均价已达6500元/片，较年初上涨约50%

⚡ 为什么是磷化铟？
磷化铟具备高频率与高速传输特性，是制造800G、1.6T光模块EML激光器芯片的核心衬底。随着全球光通信从"光铜并进"加速向"光进铜退"演进，AI数据中心对超高速光互联的需求爆发，磷化铟成为整个AI供应链中最为紧俏的关键元件之一。
上游瓶颈难以快速打通——基板端受制于政策限制与产能瓶颈，而扩产周期长达2-3年，单纯靠资金抢货的策略在实际中屡屡碰壁。

💰 谁在受益？
中国台湾外延片三雄订单能见度强劲，全面加码扩产：
全新：持续添购新机台扩大产能，Q3业绩预估逐月走升
联亚：斥资13.15亿元新台币扩产，并与日本住友电气签订InP基板长期供货合约，从原料端锁定供应
IET-KY：美国新厂二期预计年内完工，新增产能成营运新动能
💡 联亚与住友电气签订长期供货合约的举措，正是当前市场逻辑的直接体现——在供应紧张格局下，"锁定料源"的战略价值已超越短期议价空间。

🎯 核心判断
在"光进铜退"的代际迁移与AI算力爆发双重驱动下，基板/外延片的供需缺口短期内无解。谁掌握稀缺资源，谁就掌握定价权——磷化铟，正在成为AI光通信产业链中最被低估的"瓶颈环节"。
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