清流财记
2026-08-19 15:19 · 河北  
今天A股这个行情，段子已经替大家总结完了：买创新药成了老鼠药，买机器人成了植物人，买半导体成了绊倒体，买航天结果账户回收了；买黄金有色，美债爆炸了；买光模块，亏光所有模块。到头来，只有新股中签的人真的拿麻袋装钱了，其他人都装在麻袋里，闷声喊：“砸完了吗？二次探底了吗？可以放我出去了吗？”

朱雀三号陆地回收成功，本来以为是商业航天的大利好，结果大A直接表演“回收跳水”。上一次海上回收成功，大盘也在高位被砸下来。两次巧合叠在一起，A股股民肌肉记忆马上形成，以后可能真会催生一条新玄学——“火箭效应”：每次重大火箭事件，A股应激性下跌。以后再有火箭发射，估计就有机灵鬼提前减仓避险，减仓的人多了，搞不好还真就自我实现了。

但讲道理，今天跌的真不是火箭。主因就一个：美债暴跌。30年期美债收益率一度冲到5.32%，创2007年6月以来最高；10年期摸到4.75%。传导链条很清楚：美伊和谈破裂→油价涨→通胀预期抬头→债券收益率飙升→科技股被杀估值。利率走高，永远是击碎动量股反弹的第一块骨牌。

更深一层，AI的资本开支正在从“自己印钞”变成“发债续命”。黑石旗下QTS为微软数据中心融资发债，最终收益率7.228%——一个投资级债券，发得跟垃圾债一个价。市场开始给AI的债务风险定价了。全球资产都不便宜，市场对任何利空都是过敏体质。
（评）[允悲][允悲][允悲]