8月20日，通信和算力设备龙头中兴通讯日线收出缩量红十字星；8月21日盘后，公司将发布2026年半年报，十字星叠加上半年业绩披露，中兴通讯变盘在即，在34元附近面临方向选择。
据有关机构预测中兴通讯2026上半年营收约747.88亿元，同比增长6.4%，但归母净利润仅29.6~32.6亿元，同比下滑约20%~28%，依然延续 “增收不增利”的态势 ，主要原因是低毛利率的AI服务器、算力设备（政企业务）占比大幅抬升，拉低整体毛利率，如果半年报净利润超35亿，将超预期。
但有三个积极信号值得关注：
第一，公司此前在34.44-34.98元区间动用10亿元完成回购，公司用真金白银确认了34元是底部区域；
第二，政企业务2025年上半年收入同比增长110%，第二曲线（政企+消费者）营收占比已超50%，公司向连接+算力方向的转型是成功及奏效的。十五五期间预计将投资超过4万亿建设算力网，受益于国家战略，下半年算力业务确定性较强。2026年上半年财报算力业务比重是否延续高速增长和毛利率是关键。
第三，通信设备及科技板块上半年呈现大幅上涨走势，而中兴通讯弱于板块，当前市盈率较低，处于价值洼地，下半年存在补涨需求；
总的来说，中兴通讯下半年走势主要取决于如下四大变量：
（1）预计努比亚豆包AI手机二代9月-10月上市能否放量，20万台是一个重要观察点；
（2）半年报能否超预期，三季度能否出现业绩拐点，业绩重回增长轨道是一个重要因素；
（3）中兴通讯超节点、凌云51.2T等三大自研芯片Q3批量外供能否超预期；
（4）下半年中兴与三星专利诉讼存在和解的可能性，若能超预期和解，近50亿的专利许可费用将给中兴带来巨额收益。