🔥 国内算力资本开支大超预期，三大CSP 2026年Capex合计8200亿+

▸ 阿里巴巴Q2资本开支677亿元，同比+75%、环比+153%，上调全年预期至2500-2700亿元
▸ 腾讯Q2资本开支528亿元，同比+176%、环比+65%，上调全年预期至2000-2200亿元
▸ 阿里云收入同比+45%创22季度新高，AI算力服务利润率升至12%，高增长+盈利改善共振
▸ 三大CSP合计Capex同比+120%+，且2027年仍有提速潜力，国内算力需求重回高增长通道

💡 CSP大幅上调Capex指引=行业拐点级信号，算力产业链景气度确认

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