$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$
NPO 并非过渡方案，具备独立长周期主赛道价值
海外 CSP 布局理性，不会绑定单一封闭生态，谷歌、Meta、亚马逊、微软等海外云厂商均自研算力芯片，掌握硬件主导权。虽然认可 CPO 技术路线，但面对英伟达主导的封闭 CPO 方案，更倾向选择自主可控、开放解耦的 NPO 光互联路线。
海外大厂落地节奏清晰，NPO 是确定性高： NPO 光引擎，配套新一代 TPU 集群，采用多源开放采购模式；Meta、亚马逊、微软 2027 年 NPO 架构规模化落地，同步向国内厂商开放产品认证通道。
即便是主推 CPO 的英伟达，在 2026 全新 Rubin Ultra 算力平台中，90% 通用算力场景均适配 NPO 方案，官方确立双路线长期并行策略，NPO 预计将在 2027 年迎来批量落地高峰。