【#2200亿生猪龙头半年亏了60亿#】#牧原股份巨亏原因# 8月20日晚间，牧原股份发布半年报，同日公司召开半年报交流会，并吸引了包括富达国际、摩根资管在内的359位投资者参加。根据半年报，当期公司实现营收594.1亿元，同比下降22.3%，净亏损60.84亿元，其中二季度亏损达到48.63亿元。

“随着前期猪群生产成绩不断改善、内部各场线成本离散度持续收敛，公司2026年7月的生猪养殖完全成本已降至11.5元/kg左右。”牧原股份在交流会上指出。

养猪网、文华财经数据显示，近期生猪（外三元）现货价格已经升至11.3元/kg左右，代表今年9月猪价预期的生猪2609合约本周冲高至11.8元/kg，已经超过牧原股份养殖完全成本。

上述背景下，预计牧原股份三季度将出现明显减亏，甚至不排除实现阶段性盈亏平衡或盈利。截至21日收盘，牧原股份最新市值报2225亿元。

根据公司披露的月度销售数据、成本数据计算可知，今年1月生猪养殖业务可以实现0.77元/kg的小幅盈利，2月份开始转为亏损0.41元/kg，3月至6月则分别亏损1.69元/kg、2.25元/kg、1.8元/kg和2.01元/kg。

反映在公司半年报上，即二季度亏损幅度显著放大，公司单季度亏损金额由一季度的12.2亿元，进一步增加至二季度的48.63亿元。

需要指出的是，牧原股份是当前A股上市公司中成本最低的生猪养殖企业，公司尚且出现如此幅度亏损，其他成本偏高的养殖企业后续披露的半年报更是不容乐观。
而当养殖业务陷入深度亏损时，牧原股份被迫寻求新的盈利渠道，比如向产业链的下游延伸来赚取更多利润，即便是利润率一般的屠宰业务。

“2026年上半年，公司屠宰生猪1723.4万头，同比增长51%，产能利用率超过100%，每月均实现盈利，为公司整体带来了正向的利润贡献。”牧原股份在业绩交流会上指出，这主要得益于销售渠道的不断开拓、客户服务能力的增强以及内部运营水平的提升。（21经济）