光模块，
说高估或者说是下个光伏的，是一点水平都没有，你都不了解这个行业，一味地踩，图什么呢？
中际旭创，
前面新易盛发预告超预期，旭创没发，一般也就认为物料此消彼长可能不达预期了。目前看也还好，物料有问题的情况下依然交出了符合预期的业绩，今年300亿是稳的，不考虑npo的情况下明年700亿是可以预期的，这样的增速跟pe，说高估就有些胡说八道了，给27E 20倍，是可以预期1.5万亿市值目标的，npo是高端增量弹性，如果npo提速，以后会不断上修业绩，这些算期权，
东山精密，
它就是拿光芯片不断拓客 低基数光模块不断提份额的逻辑，哪怕蛋糕不再变大，它的份额也会变大，更别说蛋糕一直在变大！
目前又给光芯片光模块追加了5亿美元，ai pcb也增资了5亿美元。行业叙事往下的时候，可能会造成压力。行业叙事向上的时候，这就是动力。总的来说，索尔思用自己的阿尔法不断突破，等行业的贝塔继续向上的时候，这就是弹性最大的，
半年报业绩初步验证了光模块逐季翻倍的叙事，大体估算一季度50万只，二季度100，三季度200，四季度300-400，四季度有100万只1.6T待验证，明年就先不说了，今年能兑现了才会有明年。
以上都是随手可查的信息，只看业绩，目前绝没有高估这个说法，资本开支确定高增的情况下，Rubin 跟ASIC 开始如期放量，光模块的泡沫更是无从谈起。无非就是科技整体的叙事有波折，光模块短期受FCC传闻压制。
800G，1.6T，NPO/CPO，OIO？
按这种技术升级趋势，虽然其他环节也是受益增量，但光芯片仍然是上游卡脖子的环节，
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