🔥 野村：阿里800亿港元配售落地，AI资本开支担忧消除

▸ 配售约7.1亿股，配售价112.70港元（折让8.4%），募资800亿港元（~102亿美元），获主权基金等超额认购
▸ 稀释仅3.7%，净现金从700亿增至800亿美元，100%投入全栈AI能力建设
▸ 阿里云Q2外部收入同比+45%（连续9季加速），Q3预计超50%；MaaS年化收入160亿，年底冲击300亿
▸ 云EBITA利润率11.6%（去年同期7%），目标20%；平头哥芯片出货超50万颗，新一代超节点8月已部署
▸ AI Labs亏损见顶（Q2亏139亿），Q3收窄至110-120亿
▸ 维持"买入"，目标价178美元（现119.34美元，上行49%）

💡 市场此前因AI开支担忧8/21美股跌8.6%，融资落地反而消除了估值最大压制因素

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