昨天的财报电话会议里何小鹏聊了很多和机器人相关的信息。

- 机器人业务首轮超 9 亿美元融资、投后估值约 430 亿元，IDG 领投、腾讯阿里参投，何小鹏 6 月起亲自兼任机器人业务 CEO。

- IRON 全身 76 个自由度、3 颗图灵芯片 2,250 TOPS 算力，灵巧手采用直驱方案，每只手 21 个自由度，尺寸厚度与成年真人手基本一样，明确不用行业热议的腱绳手——「我们认为它在当前并不是一个优秀的选择」。

- 定价逻辑：行业惯例是 BOM 的 2.5-3 倍，85% 以上供应链与汽车重合，管理层明确说硬件毛利将「大幅高于」汽车业务，单台全生命周期收入和毛利远超单车。

除硬件销售外，还会增加 AI 模型能力和软件相关收入，提高整体收入和利润。

- 顾宏地判断机器人资本开支远小于汽车，规模爬坡后「盈利速度会比汽车业务更快」。

- 节奏：2026 年底进入规模量产 → 量产后首秀，率先把 IRON 集成应用到小鹏门店落地商业场景 → 2027 上半年先在自有商业场景和试点场景部署，不断加速启动外部交付 → 2027 年中和下半年随研发质量、供应链成熟度提升加快爬坡，按市场需求扩展到月数千台甚至更高月产能。

（量产的挑战前期在质量，后期在销售，产能压力比汽车小很多。）

何小鹏：我认为高阶通用机器人的技术门槛极高，优质供给相当稀缺，因此每一台IRON在全生命周期的收入和毛利贡献，包含硬件销售和软件AI模型能力升级带来的持续性收入，将会大幅高于当前汽车业务的单车均价和毛利。

- 和自动驾驶如何协同：一个大脑、一个大模型搞定所有，当前完全没有可能，机器人需要超快（100+帧/秒）、中速（10-20 帧，如自动驾驶）、慢思考（1 帧）三类模型。

VLA/VLM 与机器人绝大部分共通（地下停车场漫游≈室内漫游），机器人的 VLT 思考模型明年起反哺汽车。

全身运控、隐私/防摔/低电安全模型是机器人独有；底层世界模型仿真、AI 架构、数据管控、组织架构全部共用。