【具身智能技术量产，理想汽车研发投入进入价值兑现阶段】
理想汽车最新财报显示，第二季度研发费用28亿元，研发费用率10.8%；季度营收257亿元，环比提升11.7%；整体毛利率环比增长3.1个百分点，经营现金流环比转正。理想汽车将汽车视为具身智能率先规模化落地的重要载体：马赫M100芯片提供算力，马赫VLA大模型承担理解与决策，星环OS连接从感知到执行，全线控底盘将决策转化为车辆动作。相关技术已随全新理想L9等车型量产，不仅形成用户可感知的智能体验，也成为高端产品差异化的重要支撑。随着统一技术底座跨车型复用，研发投入可通过产品销量、产品结构与规模效应传导至经营层面，第二季度财务指标的环比变化为技术投入进入回报期提供了观察窗口。#理想2026年二季度财报公布#